峨眉山（000888）-索道提价将推动业绩上台阶

报告名称：峨眉山（000888）-索道提价将推动业绩上台阶
研究员：苏平,林周勇
报告类型：公司研究*跟踪报告
报告日期：20090223

行业/子行业：
公司名称及代码：峨眉山Ａ(000888)
投资建议：(审慎推荐 - B)

【内容摘要】

金顶和万年两条索道提价的可能性较大；在50-100%提价幅度的情景下，按照我们进行的情景分析，理论测算，对09、10年业绩的影响约0.04-0.11、0.13-0.24元。在提价方案明确前，我们暂维持08-10 EPS 0.05、0.17、0.26元的盈利预测，维持"审慎推荐-B"的投资评级。

事件

市场预期公司索道提价，公司股票20日涨停。

点评

索道提价几成定局。

提价幅度预计在50-100%。

50-100%的提价理论上可增加明年EPS0.13-0.24元。

考虑执行新价格的时间因素及挤出效应，预计提价影响09年EPS0.04-0.11元。

提价对业绩的实际影响可能低于模型测算的水平。

除提价外，管委会合并及后续资产整合预期也将刺激股价。

维持审慎推荐的投资评级。鉴于提价尚未确定，我们维持原先的盈利预测（08-10 EPS0.05、0.17、0.26元），维持审慎推荐的投资评级。


【摘要结束】