有色金属行业周报（2009.02.016.-02.20）-锡是近期库存唯一下降的金属

报告名称：有色金属行业周报（2009.02.016.-02.20）-锡是近期库存唯一下降的金属
研究员：王晓丹
报告类型：行业研究*定期报告
报告日期：20090223

行业/子行业：有色金属
公司名称及代码：
投资建议：(中性)

【内容摘要】

 基本金属概况：市场担心银行国有化以及美国请领失业金人数创纪录引发衰退加剧，周末的G7会议没能提供任何的信心提振，欧洲股市跌至六年低位。同时日本出口史无前例地暴跌意味着日本经济大幅萎缩，为1974年首次爆发石油危机以来最差。由于全球经济增长再现恶化趋势，基本金属上周全线大幅下挫。

 黄金避险需求再度强化，金价重新突破1000美金：全球金融危机延续，经济前景再现恶化前景，投资者继续从大宗商品转向最佳避险目标—黄金。上周金价一度站上1000美金，是继08年3月以来重新突破1000美金。

 锡库存缓慢下降，供给支撑锡跌幅将放缓 ：锡是近期唯一库存下降的有色金属，锡供给有限仍然是抑制锡价跌幅的最强支撑。LME锡库存近期持续下降，取消仓单与LME库存比值仍然处于高位，这意味着库存仍存在进一步下降的可能。印尼锡出口仍然维持在最低位，任何进一步的减产或是需求的变化，都可能引起锡价的强烈反弹。

 汽车行业动荡加剧铝需求恶化预期：通用汽车称欧洲业务需要削减12亿美元成本,意味着将关闭工厂及大幅裁员，汽车行业再现恶化，铝需求前景不乐观。同时LME铝库存增至新高，且汽车行业恶化加剧了需求下滑的忧虑。

 LME铜库存增到2003年以来最高水平 ：上周LME库存劲增近3万吨，至54.5万吨，为2003年底以来最高水位。市场传闻中国国储局进口30万吨精炼铜的计划，已完成订购22-24万吨精炼铜，国储收储的短期支撑正在逐渐消退。同时WBMS公布2008年1-12月全球铜市供给出现32.9万吨过剩,2007年铜市为供给短缺11.9万吨。


【摘要结束】