2009年中央一号文件解读－虽为农业政策却关乎整个宏观经济战略

报告名称：2009年中央一号文件解读－虽为农业政策却关乎整个宏观经济战略
研究员：黄珺,朱卫华
报告类型：行业研究*点评报告
报告日期：20090203

行业/子行业：农林牧渔
公司名称及代码：
投资建议：(中性)

【内容摘要】

新华社2月1日全文发布了2009年中央一号文件，即《中共中央国务院关于2009年促进农业稳定发展农民持续增收的若干意见》，中央一号文件连续第六年锁定于"三农"工作。

我们认为，中央一号文件的战略意义不仅在于农业，更在于整个宏观经济。一号文件开宗明义：扩大国内需求，最大潜力在农村；实现经济平稳较快发展，基础支撑在农业；保障和改善民生，重点难点在农民。我们认为，1992～2000年是中心城市大发展阶段，2000～2008年是二三级城市大发展阶段，造就出一批销售规模过百亿元的食品饮料公司，那么下一个八年，启动内需主要就看农村市场，这与我国的人口红利、城市化率指标相印证。政策对路，我们对中国经济的长期增长前景信心十足。

中央一号文件重点改善三农问题，提高农民收入、建设新农村、建设农业现代化。尽管受到全球经济危机的影响，农民工出现大量失业、农业农村发展受到冲击，幸好政府积极出手，保护粮价、增加粮食直补以提高农民收入，组织就业技能培训以提高农民工素质，农村基础设施建设也同时提供用工机会，补贴农具以提升农业装备水平。

中央一号文件在土地制度方面，提出建立健全土地承包经营权流转市场。"土地承包经营权流转，不得改变土地集体所有性质，不得改变土地用途，不得损害农民土地承包权益。坚持依法自愿有偿原则，尊重农民的土地流转主体地位，任何组织和个人不得强迫流转，也不能妨碍自主流转。"

政策对农业类上市公司的利好是潜移默化的，短期刺激不大，市场主要借政策发布之机做主题性投资。我们认为受惠于一号文件的顺序为农民、农村和农业，其中农业经营格局的进步发展是长远之路，农业类公司短期受益并不显著。直接相关的只有北大荒，公司地租收入和农民收入挂钩，不过粮食保护价并不能使国内粮价大幅上涨，公司地租收入也不会出现大幅增加。其它略微受益的板块有增加补贴的种业（相关个股：登海种业、敦煌种业、万向德农、隆平高科、丰乐种业），扩大储备的棉花加工板块（新赛股份、新农开发）、植物油加工板块（广州冷机）、生猪养殖板块（新五丰、正邦科技）。很多公司过去已经享受到各种优惠政策，此次政策并不能给它们明显增效。


【摘要结束】