洛阳钼业（03993.HK）—受累于钢铁需求减弱业绩下滑，维持中性评级

报告名称：洛阳钼业维持中性评级
研究员：魏晓爽,邓良生
报告类型：港股研究*公司报告
报告日期：20090327

行业/子行业：
公司名称及代码：洛阳钼业(03993)
投资建议：

【内容摘要】

洛阳钼业（公司、洛钼）发布08年经营业绩：08年营业收入为56亿元（人民币，下同），较07年下降6%；08年毛利为27亿元，较07年下降25%；08年净利润为16亿元，较07年下降27%；08年每股收益为0.34元，较07年下降27%。基于我们对09年钼精矿、氧化钼、钼铁等钼产品的价格的预测，我们预计公司09的EPS将为0.12元。鉴于公司在钼行业的龙头地位，我们给予其行业市净率均值1.5倍的估值，得目标价为HK$3.90，维持该股的中性评级。

【摘要结束】