报告名称：2010年4月份贸易数据点评-净出口恢复至小额顺差
研究员：刘启元
报告类型：宏观经济*点评报告
报告日期：20100511
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【内容摘要】
主要内容:
1、出口环比小幅增长。
4月份出口同比上升30.5%，季节调整后出口环比上升2.0%（非年化率，下同）。
虽然美国经济复苏趋势良好，但作为我国第一大出口地区的欧盟因主权债务危机面临二次探底风险，我国出口复苏的步伐仍然缓慢，同时，贸易保护也起到了很大的阻碍作用。
2、进口增速下降，符合预期。
进口同比上升49.7%，季节调整后环比下降3.9%，这是连续两月环比增长后的首次下降。
目前信贷紧缩的力度仍然较大，投资同比增速将在未来几个月持续回落，进口增速也将会随之下降。
3、净出口恢复至小额顺差。
4月贸易差额恢复至顺差，但仍然较小，为16.8亿美元。前4月贸易顺差也仅为161.1亿美元，比去年同期下降78.6％。
虽然3月的逆差只是偶然，但出口较弱而进口强劲的情况在未来几个月可能仍会持续，顺差将会恢复，要恢复至正常水平还需稳定汇率的支持，因此，短期内，人民币升值的可能性仍然不大。
【摘要结束】
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