招商证券*行业研究*旅游行业2010年7月月报-把握投资优质公司的良机(推荐)***苏平,林周勇

报告名称：旅游行业2010年7月月报-把握投资优质公司的良机
研究员：苏平,林周勇
报告类型：行业研究*定期报告
报告日期：20100708

行业/子行业：旅游
公司名称及代码：
投资建议：推荐

【内容摘要】

旅游行业高增长将贯穿整个城市化进程，并延续到城市化之后，粗略估算，30年以上；且目前经济处于转型期，政策导向对旅游业发展将更加有利；看好要素整合能力强的公司。此外，短期仍存在主题投资机会，如亚运、重组等。综合推荐顺序：华侨城、丽江、锦江、湘鄂情、中青旅、金陵、桂林、三特、黄山、华天。

公司动态。东部华侨城娱乐项目出事故；中青旅开发"古北水镇国际旅游综合度假区"；三特索道与鄂西投合作投资襄樊隆中文化旅游区、大洪山旅游区；锦江股份以1.32亿元收购37位高管所持有的锦江之星8.8%股权，此后，31位高管在二级市场购入合计约360万股票；桂林旅游陈青光董事长辞职；华天酒店7267万元收购湘潭国金大厦，母公司华天集团与张家界市政府、工商银行签署三方战略合作意向书。

行业动态。国家发改委批复同意云南为旅游综合改革试点；发改委批复《海南国际旅游岛建设发展规划纲要》；湖北下发《关于加快培育旅游支柱产业推进旅游经济强省建设的决定》；复星国际收购地中海俱乐部7.1%股权。

行业运行态势：5月份，入境旅游继续呈回升态势，北京、上海、南京等地酒店市场持续复苏；此外，国内游客有向长三角集中的趋势，四川、云南等地所受的负面影响均较明显。

推进顺序：华侨城、丽江、锦江、湘鄂情、中青旅、金陵、桂林、三特、黄山、华天。（1）中长期继续看好资源整合能力突出的公司，如：华侨城、三特、锦江、湘鄂情、中青旅、金陵、华天、桂林；（2）6个月内，看好11年业绩较明确，PE较低的公司，如：丽江、金陵、湘鄂情、华侨城；（3）短期内看好可能有利好政策出台的公司，如桂林等。


【摘要结束】