报告名称：国美电器(00493.HK)-中报优于预期，关注特别股东大会
研究员：梁盈
报告类型：港股研究*公司报告
报告日期：20100831
行业/子行业：
公司名称及代码：国美电器(00493)
投资建议：中性
【内容摘要】
受益于销售额增长、费用控制增强及赎回可换股债券收益增加，国美2010上半年业绩优于我们之前预期。销售额248.7亿元人民币，同比增长21.6%。净利润9.62亿元，同比增长65.9%。每股基本盈利0.064元，不派中期息。市场关注国美即将于9月28日召开的特别股东大会，我们考虑到黄光裕与董事会矛盾的公开激化有可能对公司造成经营的负面影响，及未来配股的潜在可能，我们对公司持谨慎态度，维持对国美原有盈利预测不变，预计国美2010-2012年的每股盈利为0.11元（人民币，下同）、0.13元及0.16元，分别同比增长19.1%，19.9%及19.3%。我们维持公司目标价2.50港元不变，对应20x2010PE，评级维持中性。
【摘要结束】
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