旅游行业动态点评(更新，上调评级)—恢复五一长假现曙光，关注核心品种

报告名称：旅游行业动态点评(更新，上调评级)—恢复五一长假现曙光，关注核心品种
研究员：苏平,林周勇
报告类型：行业研究*点评报告
报告日期：20090213

行业/子行业：旅游
公司名称及代码：
投资建议：(推荐)

【内容摘要】

2月3日人民网对"恢复五一、延长春节假期"进行调查，预计相关话题到"两会"前将会成为关注的焦点，短期内旅游板块面临较好阶段性机会，上调评级至"推荐"。重点推荐传统行业龙头公司黄山、峨眉山、丽江、中青旅、桂林及华天酒店。

事件

2月3日起，人民网在网上做调查，调查内容：（1）是否延长春节假期；（2）延长至多长合适（10天还是元宵）；（3）是否赞成恢复五一长假。目前结果显示：支持延长春节假期至元宵的85%，延长至10天的14%；支持恢复五一黄金周的81%。

点评

全国人大官方网站对休假制度改革进行调查，五一长假恢复出现曙光。休假制度改革的话题在部分地方媒体已有多次报道，08年12月30日，广东省长黄华华透露，相关部门已在研究延长五一假期；另据报道，四川籍全国政协委员陈放表示，将在全国"两会"上提出恢复五一黄金周；在四川，还有人大代表建议省内率先试点恢复五一黄金周。全国人大的官方网站上对休假制度进行调查，并表示将把调查结果带到两会，值得特别关注。

经济面临压力是提出恢复五一黄金周、延长春节假期的大背景。我国最早实行黄金周是在99年的十一，当时受东南亚金融危机影响，经济增长压力较大，出台黄金周的一个很重要的目的，就是通过黄金周拉动内需、刺激消费；现在，经济形势比上次危机期间更加严峻，在这样的背景下有人提出恢复五一黄金周、延长春节假期的建议不足为奇。

目前到两会前后相关讨论可能不断升温。随着两会的临近，关于两会议题的讨论可能升温；休假制度关系到每个人的切身利益，与民众生活息息相关，是否恢复五一及延长春节假期很可能成为舆论普遍关注的问题。

是否在全国范围恢复五一黄金周暂难确定，广东、四川可能性大。尽管恢复五一黄金周可以刺激消费、拉动内需，同时也能体现政府因时而变、认真务实的工作作风，但其负面影响也是显而易见的：（一）、取消五一黄金周才一年就要恢复，朝令夕改，有损政府信用；（二）休假制度体现的是一种人文关怀，如果过多的考虑拉动经济的因素，显得过于功利。是否在全国范围内恢复五一黄金周，人民网的报道只是一个信号，暂时难以明确判断，但广东由于是第一个省级旅游改革示范区、四川是地震灾区，不排除在这两个地方率先恢复五一黄金周的可能性。

恢复五一长假及国民休闲计划预期对旅游行业极为有利，上调行业评级至推荐。是否恢复五一黄金周、延长春节假期的讨论直到两会前后都会成为媒体关注的焦点，预计4月推出的国民休闲计划将进一步对旅游行业形成利好，旅游板块短期将出现系统性的投资机会，上调行业评级至"推荐"。重点推荐传统行业龙头黄山旅游、丽江旅游、峨眉山、桂林旅游、中青旅及华天酒店，继续推荐世博股份、西安饮食、西安旅游等主题投资品种。

短期业绩压力依然较大，提醒投资者防范业绩风险。从行业基本面来看，即使恢复五一黄金周，在经济形势不明朗、收入和消费信心下降的大环境下，旅游公司的经营环境仍将十分严峻，09年旅游板块业绩压力将普遍较大，年报、季报、中报很可能低于市场预期，提醒投资者注意防范业绩风险。


【摘要结束】