报告名称：中兴通讯(00763.HK)-2010年业绩增长主要依靠国际市场
研究员：梁亮,邓良生
报告类型：港股研究*公司报告
报告日期：20100415
行业/子行业：
公司名称及代码：中兴通讯(00763)
投资建议：买入
【内容摘要】
中兴通讯公布09年年报2009年公司实现营业收入602.73 亿元人民币，同比增长36.08%，实现归属于母公司股东的净利润24.58 亿元，同比增长48.06%，符合预期。基本每股收益为人民币1.40元，扣除非经常性损益后的基本每股收益为人民币1.33元，每股净资产为人民币9.55元。2009年度的分配预案为每10股转增5股，每10股派发人民币3元现金（含税）。
我们预测公司2010 年和2011 年EPS 分别为1.74 元和2.16 元人民币。(该每股盈利的股本是按照公司09年全年业绩披露日的总股本数1,911,154,456股扣除公司尚未解锁的限制性股票69,737,523股后的总股本)。我们判断公司09年业绩大幅增长主要是得益于国内3G建网的推动，随着国内运营商3G建网预算的逐步调低，公司2010年的营业收入增长将放缓，但仍将保持25%左右的增长速度。长期来看，我们认为中兴通讯进入供应商的第一梯队是迟早的问题，公司长期发展潜力巨大，我们调高评级至"买入"，并给予目标价HK$62.00，相当于31.36 X 10PE。
【摘要结束】
0 评论:
发表评论