报告名称：朝阳软体强化材料行业发展空间巨大-兼：思嘉主办的行业研讨会见闻
研究员：赵晓
报告类型：港股研究*行业报告
报告日期：20100806
行业/子行业：纺织服装
公司名称及代码：
投资建议：无评级
【内容摘要】
中国软体强化材料及下游终端产品市场分散，低端市场竞争大。09年国内前四大生产商的市场占有率为14.7%，思嘉以4.5%的市场份额占据着市场领先地位。产业集中度不高，并且目前无大品牌诞生。国内软体强化材料生产总量由03年的2.9亿平方米增长至09年的11.3亿平方米，年复合增长率达25.8%。根据Frost & Sullivan预计，国内软体强化材料市场可从09年的68.2亿元(人民币，下同)产值扩大至2014年的214.8 亿元，年复合增长率约25.8%。虽然过往的十年中，国内软体强化材料行业一直保持着30%左右的出口比例，但是有限的产能无法在国内实现大规模的产品转化，不能完成对国内传统低端低品质材料的快速替代。而由于过往国内软体强化材料下游行业应用不广泛，因此造成消费者产品的认知度不高，但这让我们看到了未来行业发展的机会。抢占了先机的公司可通过战略的突破，产品的创新和品牌的塑造成为未来行业的领军者。
下游终端产品市场规模及增长空间大 Frost & Sullivan预计09年软体强化材料下游终端产品市场总值达到277.7亿元，2014年达942亿元。户外活动下游终端产品09年市场总值达116.7亿元，2014年达489.9亿元，占总市场的52.0%。由于软体强化材料是终端产品的主要原料，因此下游终端产品市场的快速增长有助于加速软体强化材料市场的增长速度。
处于发展初级阶段的中国气模行业 中国气模产品制造业是一个劳动密集型行业，多为民营企业，作坊生产。90%的企业依靠来样、来料加工的OEM制造生产方式，产品形式单一，企业抗风险能力差。整个行业处于发展的初级阶段，其生产规模及能力仍有待进一步的开发及提升，需要行业领导者的引导与扶持。
气模材料的广泛应用带动国内游艺游乐行业的快速发展 近年来中国的游艺游乐设备行业得到了迅速的发展，部分得益于气模软体强化材料的广泛应用。目前我国的游艺游乐行业在国际市场上还处于三流水平，中低端产品居多，不具备强有力的市场竞争力。全球共有4400间游乐园，中国占全球约10%。充气玩具在整个游乐设备行业的占比小，但行业发展速度快。根据数据统计，我国充气玩具2009年产值为54.1亿元，同比增长12.8%，过去五年复合增长率为17.7%。目前国内充气游乐玩具行业大部分采用思嘉生产的软体强化材料，主要是因为公司产品拥有较高的性价比。
【摘要结束】
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