唐山某大型民营钢铁企业调研报告—钢铁产能复产较快，期待市场需求回升

报告名称：唐山某大型民营钢铁企业调研报告—钢铁产能复产较快，期待市场需求回升
研究员：张士宝
报告类型：行业研究*策略报告
报告日期：20090313

行业/子行业：钢铁
公司名称及代码：
投资建议：(推荐)

【内容摘要】

2009年2月11日，我们会同部分基金联合调研了唐山地区某大型民营钢铁企业。该民营钢铁企业经营机制灵活，对市场反应迅速，通过本次调研，能对我国钢铁行业现状有更加直观的认识。

唐山地区产能利用率从50％提高到75％以上。唐山地区炼铁产能9600万吨，实际占据河北炼铁产能半壁江山，该地区产能利用率从08年最低50％提高到调研时的75％以上，钢铁产量达到08年4月份时水平；

该公司是唐山地区最大民营钢铁企业之一。公司年产能700万吨，主营热轧卷板、带钢、螺纹钢和钢坯；08年公司实现净利润13亿，09年业绩预算与08年持平，确保10亿盈利。

公司看好建筑用钢。建筑用钢相对看好。从价格上看，09年上半年建筑用钢价格应该有个新高，螺纹钢价格可能达到或超过4000元/吨，2月11日3800元/吨，还有200元/吨上涨空间；总体看，建筑用钢>带钢>热轧板卷。

带钢需求一直较好。带钢价格比热轧卷板表现好，带钢完全成本比热轧卷低100－200元/吨，虽然带钢投资壁垒并不高，几千万投资一条带钢生产线，但铁、钢成本要低得使带钢产品售价有足够的市场竞争力。

09年民营钢铁新增产能较少。09年国营大钢厂对新增产能影响较大，将左右市场供求平衡水平。民营钢铁企业新增产能较少，对钢铁供求不会产生实质性影响。据某处长了解，目前唐钢450m3高炉停着，不准备再开。

对库存和出口的看法。经历了08年下半年后，钢厂、中间商心理更加脆弱，中间商很少大量囤积库存，市场价格变动更快；目前国内外价格倒挂，出口价格不合适，近期钢材出口量不会放大。

我们对该公司印象：灵活快速的市场反应机制、高效决策流程及贴近市场需求的竞争战略成就了公司发展壮大的机遇；对市场判断前瞻性、全面性和针对性，是其在与国有企业竞争中立于不败之地的"致胜法宝"。


【摘要结束】