报告名称：卡姆丹克 (00712.HK)-欧洲债务危机：光伏产业的又一次严峻考验
研究员：梁亮,邓良生
报告类型：港股研究*公司报告
报告日期：20100630
行业/子行业：
公司名称及代码：卡姆丹克太阳能(00712)
投资建议：中性
【内容摘要】
公司发布2010年第一季度未经审计财务报告, 截至2010年3月31日止三个月期间内，公司未经审计营业额为人民币1.98亿元；毛利约为人民币0.34亿元，其中毛利率为17.2%;净利润约为人民币0.20亿元。公司目前现金净额约为人民币2.53亿元，其中包括现金及现金等价物约人民币3.63亿元和短期银行贷款约人民币1.10亿元，公司目前所持现金比较充裕。
公司一季度毛利率提升很快，受欧洲债务危机影响，预计下半年毛利率可能有一定程度的降低。
欧洲债务危机对太阳能行业在中、短期内有一定影响，主要取决于此次债务危机的持续时间和规模。 希腊债务危机的爆发拉开了欧元区债务危机的序幕，救援措施在各国的政治博弈中推出缓慢，欧元汇率不断创出新低，显示出全球对欧元区债务危机的严重担忧。债务危机的爆发，将从三方面影响光伏产业，即：需求、信贷和汇率。
2010年新增产能达产进度可能略微慢于预期，调低全年预期硅片销量。
【摘要结束】
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