报告名称：世茂房地产(00813.HK)2010年度盈利预测更新报告
研究员：吴轩
报告类型：港股研究*公司报告
报告日期：20100730
行业/子行业：
公司名称及代码：世茂房地产(00813)
投资建议：买入
【内容摘要】
受国家房市调控政策的影响，全国各主要城市的房屋成交量近期快速回落，房屋售价亦出现明显松动。受此影响，世茂房地产控股有限公司（下称世茂房地产或公司）今年6月份的物业销售面积与销售额同比分别下挫56.5%及27.8%至14.2万平方米及17.8亿元（人民币，下同）。自今年年初以来，公司已累计实现物业销售额113.2亿元，相对其原定2010年度300亿元的物业合约销售目标的达成率仅为37.7%。考虑到今年下半年我国的购房需求仍将比较低迷，公司未来可能加大物业售价优惠幅度以提高房屋销售周转速度。我们预计公司本年度的房屋签约销售均价大概为8,260元/平方米，相比其去年全年8,993元/平方米的综合物业售价水平下滑8.2%，较其今年1-5月份11,025元/平方米的房屋签约销售均价则下跌25%。结合我们对公司今年330万平方米的房屋销售面积预测，其10年的物业签约销售额约可达273亿元。
【摘要结束】
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