报告名称：新鑫矿业（03833.HK）—深耕于新疆，步入产能释放期，买入
研究员：魏晓爽,邓良生
报告类型：港股研究*公司报告
报告日期：20100715
行业/子行业：
公司名称及代码：新疆新鑫矿业(03833)
投资建议：买入
【内容摘要】
新疆新鑫矿业（新鑫，公司）背靠大股东新疆有色集团，深耕于矿产丰富的资源大省新疆，以公司发源地哈拉通克铜镍矿山和后收购的哈密地区镍铜矿为基地，依靠产能扩充为主线，采取比较稳健的矿山收购和资源开发策略,将于未来５年步入产能逐步释放期。我们根据6月份的调研和报表数据分析预计2010-2012新鑫镍矿自产量将分别为6,527吨、8,568吨、11,475吨；铜矿自产量将分别为6,436吨、8,885吨、11,485吨。在镍价15,000元/吨（人民币，下同）（含增值税）的假设下，我们预计2010-2012年新鑫矿业净利润分别为4.2亿元、5.4亿元、7.0亿元，EPS分别为0.19元、0.25元、0.32元。以2010年23Ｘ市盈率为该股估值，估得该股目标价为5.00港元，相对于当前股价有25%升幅，鉴于对公司镍产量逐年增长的判断，我们维持该股"买入"评级。
【摘要结束】
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