报告名称：华地国际 （01700.HK)-双模式经营及区域优势推动盈利迅速增长
研究员：邓良生,詹文雯
报告类型：港股研究*公司报告
报告日期：20110216
行业/子行业：
公司名称及代码：华地国际控股(01700)
投资建议：优于大市
【内容摘要】
华地国际控股有限公司（以下简称"华地国际"或公司）是一家以泛长江三角洲为地区重心的双模式零售连锁店经营商，同时经营百货店及超市。公司所经营的百货与超市均为其经营的各地区的市场领导者。旗下百货店与超市业务相辅相成，大部分百货店及超市设于同一商区或同一楼宇的相邻地点，从而形成零售中心，为当地顾客提供一站式购物体验。自1994年第一间百货店开业以来，华地国际集中于泛长江三角洲发展，截至2010年6月止，公司在该地区共经营10间百货店及16间超市，销售所得款项总额33.2亿元（人民币，下同），销售收入14.9 亿元，净利润 2.2亿元，分别同比增长41.2%、29.0%及65.4%。我们看好双模式以及区域优势对公司盈利的推动，对华地国际2010-2012年EPS预测分别0.17元、0.27元及0.32元。我们采用行业平均PE法对公司进行估值，给予公司目标价7.10港元，对应22X2011PE, 首次评级为"优于大市"。
【摘要结束】
0 评论:
发表评论