中国平安(02318.HK)－不因失误否认价值：平安否决富通重组方案点评

报告名称：中国平安(02318.HK)－不因失误否认价值：平安否决富通重组方案点评
研究员：罗锦明
报告类型：港股研究	报告日期：20090213
行业/子行业：保险	公司名称及代码：中国平安（02318.HK）
报告级别：一般报告	投资建议：买入
[主题词]：中国平安 否决
【内容摘要】 2009年2月11日，在比利时布鲁塞尔举行的富通集团资产出售表决大会上，中国平安等股东否决了富通集团的资产重组方案。中国平安等股东通过否决向法国巴黎银行出售股权的计划，可能为将来争取到更加有利于股东方的新方案。 我们认为，中国平安作为中国金融行业创新意识最强的领航者，也是中国最早走出去的金融企业之一，难免在此次全球金融危机中遭受重创。这几年中国企业或机构进行海外投资失误的例子比比皆是。我们不会因为中国平安对富通的投资失误而否认中国平安的中长期投资价值，也不会改变对它的评级和积极看法。从另外一个角度来讲，这次的富通投资失误使得平安的股价遭受重创反而为中长期投资者创造了一个非常好的买点。 中国平安08年受资本市场大跌和富通巨额减值影响，公司业绩大幅下滑，但09年我们预计资本市场有望反弹，公司的权益投资收益将大幅反弹，盈利情况有望大幅好转。短期内香港股市可能会继续受美国股市下跌拖累，中国平安H股股价短期内可能会继续小幅下跌，我们认为30元以下买入会有较大的安全边际。我们仍然维持中国平安H股60元的估值不变，维持"买入"评级。
【摘要结束】