基础化工产品价格双周报(090302-090315)-苯乙烯草甘膦继续上涨,电价上调增大氯碱压力

报告名称：基础化工产品价格双周报(090302-090315)-苯乙烯草甘膦继续上涨,电价上调增大氯碱压力
研究员：张志宏,廖振华
报告类型：行业研究*定期报告
报告日期：20090317

行业/子行业：基础化工
公司名称及代码：
投资建议：(中性)

【内容摘要】

国际原油价格震荡上行，OPEC是否减产不能确定。3月9日，欧佩克轮值主席安哥拉石油部长德瓦斯康塞洛斯在公布的一份采访中表示，欧佩克可能在3月15日维也纳会议上作出新的减产决定，此后，市场在是否做出减产决定的猜测中上蹿下跳。但是，最新的消息表明，第152届欧佩克(OPEC)石油部长会议15日仍然决定，维持现有的原油日产量限额不变。我们预计，对经济复苏前景的不确定和继续减产的猜测，将使这种大幅波动的行情延续一段时间。
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苯乙烯继续大涨，但可持续性有限。本期内，苯乙烯双周均价继续大幅上涨12%，最新价至7000元/吨。主要原因是货源继续吃紧，不仅双良一套20万吨装置继续停产，且上海赛科芳烃装置也由于故障意外停车，加上华东港口3月未有船货到港，致使库存骤降，远低于正常水平。但华南市场行情与华东相反，下游需求低迷，走货困难，价格维持在6650~6700元/吨，且下游聚苯乙烯需求仍旧低迷。我们认为，价格的上涨缺乏需求基本面的稳固支撑。
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优惠电价取消，抬升电石、黄磷成本，电石供应可能趋紧，PVC厂商面临成本和原料供应压力。内蒙古地区电力多边交易政策到期后电石企业用电价格即上调8分钱，当地电石生产企业成本压力迅速增大，导致部分厂家负荷量下降，产量还可能继续缩减，而宁夏、陕西等地电价调整方案尚未公布，但成本上升不可避免，我们预计今后一段时间电石供应将偏紧，下游PVC企业对高价原料承受能力却有限，因此将面临更艰难的局面。
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草甘膦价格继续上涨。本期草甘膦价格继续上涨11.7%至29500元/吨，我们认为目前上涨是前期超跌后恢复性上涨的延续，同时春耕季节临近刚性需求显现。但是由于国内存在巨大的过剩产能，获利的恢复将使它们陆续投产，上涨速度可能趋缓。
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策略上可继续持有我们2月份推荐的湖北宜化，并关注价格反弹受益品种的交易性机会，包括新安股份、蓝星新材等。


【摘要结束】