歌华有线(600037)—购买IDC机房将对数据及增值业务产生正面影响

报告名称：歌华有线(600037)—购买IDC机房将对数据及增值业务产生正面影响
研究员：赵宇杰
报告类型：公司研究*跟踪报告
报告日期：20090323

行业/子行业：传媒
公司名称及代码：歌华有线(600037)
投资建议：(中性 - A)

【内容摘要】

歌华公告购买IDC机房，加上去年12月份购买的相关设备与业务，我们认为将对歌华的数据和增值业务产生积极、正面影响：特别是在个人宽带业务方面，将提升用户上网速度和增强上网体验；并可有效降低租用电信运营商的带宽出口，进而减少成本。同时此举可看作与LGI合作的前期基础准备。维持"中性-A"的投资评级。

公告内容：

歌华利用2,575万元购买歌华大厦5层内1,561平方米的IDC（互联网数据中心业务）机房；另外去年12月份歌华还购买了歌华大厦5层的数据中心机房设备及相关业务。该机房将提供完善的服务器托管服务、互联网服务、专网服务等。

点评：

我们认为公司此次购买行为将对自身的数据业务和增值业务产生积极、正面的影响：

 个人宽带业务方面：一方面通过自建IDC机房，将使歌华自身个人宽带用户访问速度加快，进而提升用户上网体验感；另一方面也可使宽带用户的访问流量尽可能留在网内，从而有效降低租用电信运营商的带宽出口成本。

 可更好的服务政府和集团的数据及专网业务。

 我们认为此举可看作公司与美国LGI开展合作的前期基础准备。

 歌华IDC机房与新建总前端同处一栋楼，在电力，空调等基础设施资源可以实现共享，降低公司运营成本，方便公司经营管理。

我们通过DCF估值得到公司合理股价区间为8.3~10.1元，目前股价处于合理股价范围内，维持"中性-A"的投资评级。

【摘要结束】