报告名称：有色金属行业2010年二季度投资策略－存鲲鹏之志，蓄九霄之势
研究员：李洪冀,王晓丹
报告类型：行业研究*策略报告
报告日期：20100412
行业/子行业：有色金属
公司名称及代码：
投资建议：推荐
【内容摘要】
我们认为二季度在国际货币体系不稳定因素的影响下，有色金属的金融属性将进一步提高，欧美经济复苏或将成为有色金属价格上涨的催化剂，二季度金属将震荡走高，看好铜、锡。
国际货币体系不稳定提升商品金融属性：欧洲主权国家债务问题引发的货币体系不稳定担忧激发了金属货币的避险需求，从一定程度上解释了近期美元与铜价的同向走势。市场担忧的美元上涨及流动性紧缩问题，实际上更加佐证了货币体系的不稳定性及经济形势的向好趋势，利多金属。
欧美经济复苏或为二季度价格催化剂：中国经济的强劲早已在大家预期之内，而欧美经济复苏的力度将成为市场对全球经济整体预期的重要判断依据。如果Q2欧美数据良好，代表着中国经济带动了全球经济复苏，因此，整个经济才更为健康；反之，中国经济复苏只是自身的复苏，可持续性不强。我们对全球经济持乐观态度，这是我们看好金属最大的前提假设。
金属走势继续分化，看好铜、锡：由于消费领域不同及供应紧张程度不一，金属将继续Q1的分化走势。基于Q2、Q3电子行业开工率上升及全球铜供应趋于紧张，我们更看好铜价和锡价的表现。子板块的优先顺序为: 铜、锡、铅锌、镍、铝。
投资策略：我们认为二季度在金属价格的带动下，有色板块将有不错的表现，但依然会逊于商品的表现，主要是由于股票市场受国内政策影响较为严重。我们对个股推荐延续两条主线，第一，弹性较高的品种；第二、增长明确的品种。推荐：中金岭南、焦作万方、云南铜业、江西铜业、鲁丰股份、罗普斯金。建议关注：锡业股份、中孚实业、格林美。
【摘要结束】
0 评论:
发表评论