招商证券*行业研究*电力及公用事业周报（第33周）－华能国际及文山电力公布半年度报告(推荐)***彭全刚,侯鹏

报告名称：电力及公用事业周报（第33周）－华能国际及文山电力公布半年度报告
研究员：彭全刚,侯鹏
报告类型：行业研究*定期报告
报告日期：20100816

行业/子行业：电力
公司名称及代码：
投资建议：推荐

【内容摘要】

本周电力板块华能国际及文山电力相继公布2010年半年度报告。华能国际受益于经济回暖及新机组投产，收入大幅增长。下半年装机容量持续增长，预计业绩将稳步前行。文山电力受干旱气候影响，业绩受拖累，下半年将走出气候阴霾，同时电价政策调整对公司是利好。
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本周上市公司信息。吉电股份修订非公开发行A股股票预案，并通过董事会审议。建投能源召开股东大会，将终止公开发行可转换公司债券申请工作。华电国际收购正泰公司（芒哈图煤矿）20%股权，产业链继续向上游延伸。金山股份控股子公司白音华金山发电#1机组通过试运行，公司装机容量再增加。乐山电力董事会审议通过收购增持四川峨边大堡水电部分股权的议案。
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本周行业信息。发改委确定5省8市先行试点，中国将迈上低碳之路。二十二个省区市全面取消对高耗能企业优惠电价，2087家企业9月底前须关闭落后产能，节能减排继续推进。二十个省级电网用电负荷刷新历史纪录，全国电力在迎峰度夏期间仍维持紧平衡。五大电力集团相继召开年中会，提出从火电减亏、资本运作、电源结构三方面提高下半年盈利能力。
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华能国际发布半年报，盈利基本稳定。8月11日，公司公布了2010年半年度报告，公司上半年实现销售收入489亿元，同比增加45.4％；营业利润23.8亿元，同比增加23.5％；归属于上市公司的净利润20.3亿元，同比增加3.4％；折合每股收益0.17元。经济回暖及新机组投产带来公司收入大幅增长，煤价高位运行增加发电成本压力，总体盈利稳定。对半年报评价请参考我们的点评报告《华能国际（600011）-收入大幅增长，盈利基本稳定》。
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文山电力发布半年报，干旱天气影响盈利。8月12日，公司公布2010半年度报告，上半年公司实现销售收入5.97亿元，营业利润6267万元，净利润5844万元，同比分别增长21%、-1.6%和3.5%。折合每股收益0.12元，与去年持平。上半年干旱天气极大影响公司自发电量，导致省网购电大幅增加引起成本上升，影响公司盈利。对半年报评价请参考我们的点评报告《文山电力（600995）-干旱天气影响盈利，电价政策利好未来》。


【摘要结束】