报告名称：小肥羊（00968.HK)-中报点评：羊肉成本压力明显，期待旺季调价措施
研究员： 王晓涤
报告类型：港股研究*公司报告
报告日期：20100827
行业/子行业：
公司名称及代码：小肥羊(00968)
投资建议：优于大市
【内容摘要】
小肥羊公司公布2010年中报，销售收入同比增加20.5%到7.54亿元（人民币，下同），股东应占盈利同比减少2.7%到3811万元。EPS达到3.67分。公司2010年上半年新增自营店18家，加盟店8家，翻修餐厅10家。公司餐厅上半年同店增长6.9%，因为促销带来客单价略微降低3%-4%,但客流量增加9.8%。我们略微调低2010-2012年的每股盈利到0.18、0.23和0.29元。调低公司股票目标价到5.3港元，基于20X11PE的估值，我们调低公司股票评级到优于大市。
【摘要结束】
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