报告名称：世茂房地产(00813.HK)2010年中期业绩点评报告
研究员：吴轩
报告类型：港股研究*公司报告
报告日期：20100910
行业/子行业：
公司名称及代码：世茂房地产(00813)
投资建议：买入
【内容摘要】
2010年上半年，世茂房地产控股有限公司（下称公司或世茂房地产）确认物业销售面积100.7万平方米，相比09年同期增长43.4%。期内，物业结算均价为9,344元/平方米，较09年上半年6,704元/平方米的物业售价水平大幅提高39.4%。在此影响下，公司今年上半年的入账物业销售额及毛利率分别同比提升106%及4个百分点至94.2亿元及33%。受上海酒店服务需求强劲增长以及可出租商业物业面积显著增加的影响，公司今年上半年的酒店业务营业额与投资物业租金收入分别同比增长56%及49%至4.5亿元及1.6亿元。至10年6月底，公司共确认营业额100.2亿元，实现净利润21.1亿元。剔除投资物业公允价值变动及出售少数股东权益的收益后，公司10年上半年的经营性净利润为15.7亿元，比上年同期约3亿元的核心净利润提高近4.3倍。
【摘要结束】
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