报告名称：浙江世宝（08331.HK）-掌握转向器核心技术，成长性强
研究员：李康,孙娜
报告类型：港股研究*公司报告
报告日期：20101103
行业/子行业：
公司名称及代码：浙江世宝(08331)
投资建议：买入
【内容摘要】
浙江世宝（下称公司），民营家族企业，1984年由董事长张世权先生创办主要从事研发、生产、销售汽车转向器系统。公司主要产品包括液压动力循环球转向器组件（RBS）、液压动力齿轮齿条转向器组件（HPS）、节能环保型电动转向系统（EPS）以及液压动力齿轮齿条转向节组件。公司核心客户包括一汽集团、一汽轿车、江淮汽车、吉利汽车等一系列自主品牌车企。公司2010年上半年业绩每股0.2元人民币，同比增长121%；预计公司2010年全年业绩为每股0.42元人民币。我们认为公司的重要价值在于它掌握了未来转向器发展命脉-EPS核心技术，并看好公司未来3年的强劲成长。虽公司股价已创新高，但相对行业估值水平仍然被低估，我们认为公司12个月合理股价为5.6港元，隐含33%的上升空间，给予"买入"投资评级。
【摘要结束】
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