瑞金矿业（0246.HK）－高品位矿石助跑行业新秀

报告名称：瑞金矿业（0246.HK）－高品位矿石助跑行业新秀
研究员：魏晓爽
报告类型：港股研究	报告日期：20090213
行业/子行业：有色金属	公司名称及代码：0246.HK
报告级别：一般报告	投资建议： 买入
[主题词] 金精矿 比较估值法
【内容摘要】 由于居民避险需求增加及珠宝首饰等刚性需求的存在，我们看好黄金价格的长期走势及产金公司的长期盈利能力。作为金属行业景气周期的上游产业——生产与销售精矿的产业将被赋予更高盈利能力的预期。瑞金矿业作为此产业的新秀，以高品位黄金矿石和低成本控制能力而具有较强的核心竞争力，而较为充沛的储量使其获得拥有持续盈利能力的充分条件。公司的控股股东多年产业经验及管理层多年矿业经验对于公司未来健康良好运转将具有重要影响。我们预测公司2009-2011的净利润将分别0.72、0.98及0.86亿元（人民币,下同），EPS分别为0.41、0.56及0.49元，用比较估值法得目标价为HK$7.9, 给予买入评级。
【摘要结束】