报告名称：电力行业8月月报（上）-7月用电增速平稳，未来电力走势微妙
研究员：彭全刚,侯鹏
报告类型：行业研究*定期报告
报告日期：20100816
行业/子行业：电力
公司名称及代码：
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【内容摘要】
1-7月份，全国累计用电量增速20％，增速继续回落，7月单月用电增速与上月持平，未出现明显下降。第三季度将是经济结构调整的关键期，用电走势可能带来宏观经济转折的某些信号。在经济增长、结构调整、以及节能减排等多因素影响下，电力走势微妙，值得关注。
全社会用电量累计同比增长20%。7月份，全国全社会累计用电量达到23989亿千瓦时，同比增长20％。7月份当月用电量3896亿千瓦时，同比增长14%，增速与上月基本持平。分行业来看：第一、二、三产业和居民用电累计增速分别为6%、23%、15%和13%。
全国发电量累计同比增长17.9%。1～7月份全国累计发电量23478亿千瓦时，同比增长17.9％。其中：水电发电量3415亿千瓦时，同比增长8.2％；火电发电量19131亿千瓦时，同比增长19.5％；核电发电量397亿千瓦时，同比增长1.7％；风力发电量266亿千瓦时，同比增长87.1%。
全部机组利用小时累计增加192小时。1～7月份全国全部机组平均利用小时为2719小时，比上年同期增长192小时，增长幅度为7.7％。其中，水电设备平均利用小时为1850小时，比去年下降84小时，火电设备受益于多种因素，平均利用小时为2966小时，比去年同期增长301小时。
全国总装机容量达到8.77亿千瓦。截至7月底，全国全口径装机容量达到8.77亿千瓦，同比增长11.8％。其中：水电、火电、核电、风电装机容量分别达到1.75亿千瓦、6.70亿千瓦、908万千瓦、2244万千瓦，累计增速分别为14.6％、9.8％、0％、84％。
煤价继续回落，库存继续攀升。8月9日秦皇岛5500大卡山西优混最高售价735元/吨，较上月同期下降25元/吨；石洞口二厂5500大卡电煤到厂价740元/吨，比上月下降30元/吨。秦皇岛煤炭库存722万吨，高于往年同期平均水平。重点电厂库存6189万吨，存煤量再创历史新高，存煤天数为19天。
近期建议重点关注三类公司：（1）水电占比大，盈利稳定，具有明显防御价值的长江电力、国电电力。（2）业绩突出，估值较低，在煤价下跌中有明显反弹机会的深圳能源、粤电力A。（3）成长性确定，值得长期看好的小公司如金山股份、金马集团。
【摘要结束】
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